国内钢铁电商平台找钢集团日前发布港股招股书，计划通过与特殊目的收购公司（SPAC）Aquila合并的方式上市，这将是香港首例此类上市交易。中国证监会近日发文，要求公司补充说明股权架构、股权变动、金融服务业务等材料。
　　资料显示，找钢集团的主体是找钢网，公司2002年成立，是一个B2B平台，主要为钢材企业提供交易撮合、物流和金融等服务。作为钢铁电商龙头，找钢集团投资方阵容十分华丽，既有IDG资本、红杉中国、真格基金等知名创投企业，也有首钢基金等产业资本。
　　找钢曾于2018年6月向港交所递交招股书，并于当年12月通过聆讯。2019年5月，找钢主动中止港股上市。
　　与传统IPO不同，SPAC上市主体并没有任何业务，只有一个有现金的壳公司，却可以通过IPO的方式募集资金，进而对未上市的实体企业进行并购、整合，使目标公司通过和SPAC合并重组完成上市。
　　8月31日，找钢宣布与Aquila签署合并协议，拟以De-SPAC模式在香港上市，估值约100亿港币。若交易顺利完成，找钢有望成为首家以De-SPAC模式在香港上市的公司。
　　根据港交所规定，Aquila须于上市后36个月内完成并购交易。两者并购完成后，Aquila的股东将成为找钢集团的股东，Aquila成为找钢的全资附属公司。同时，Aquila的上市地位被撤销，找钢集团将成为港股上市公司，合并交易将在第四季度完成。找钢集团仍需向港交所提交新的上市申请。
　　招股书显示，找钢的收入主要来源于平台卖家支付的佣金。过去三年，公司的营业收入分别为13.50亿元、13.53亿元和9.05亿元，净利润分别亏损4.28亿元、2.85亿元、3.04亿元，三年累计亏损超过10亿元。
　　在连年亏损下，报告期内找钢现金流整体呈净流出状态，分别为-3.28亿元、-4.84亿元、3.91亿元。2022年公司经营性现金流一度转正，但今年一季度公司经营性现金流又流出8303.3万元。
　　关于股权变动，证监会要求公司说明找钢网于2018年4月先减资后增资的原因、税费缴纳情況，此次减资是否涉及虚假出资、抽逃出资、循环出资，是否符合法律法规规定；天津复盘猫、舍弃猫、定位猫、找钢猫企业管理入股及退出的具体情况；天津瑞东企业管理受让及转让找钢网股权的对价、定价依据及公允性、税费缴纳合规性情况。
　　关于金融服务业务，证监会要求公司说明，放贷、融资、票据、支付等业务是否涉及投入自筹资金作为贷款资金来源，是否属于金融或类金融活动，是否已取得必要的业务资质许可；公司为特定行业的经营者和金融机构客户提供助贷业务，是否涉及征信业务，并说明业务开展是否符合相关规定；公司业务经营是否涉及货后催收服务，是否存在用不合规方式进行催收的情形；报告期内金融服务业务是否存在被主管机构采取监管措施或实施处罚等情形，是否出现重大偿债风险等经营异常事项，是否构成本次境外发行上市的实质性障碍。
（文章来源：读创）